发财致富的分拆搜狐盛大红杉都是如何从中捞油

发布时间：2020-03-10 10:58:46 阅读：次来源：吊椅厂家

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这些分拆案例成功的缘由自然是稳、准、狠，稳在业务，准在时机，狠在资本。而除这些经典赚钱秘籍，趁着如今企业回归A股的热潮，分拆又应运而生了一个新的好处，即在海外上市的公司把旗下业务分拆后回国上市。

如上回《搜狐、新浪、百度为什么都要拆拆拆?揭秘企业分拆幕后推手》所说，分拆的缘由自然是对资本的趋之若鹜，出走业务流量的提升、上市子公司市盈率的爆棚，都能让母公司或是投资方心里暗爽。在适合的时机分拆优秀项目，母体或是坐享暴增的市值，或是摇身成控股的慈禧太后，总之，赚它个片甲不留。

赚法一：分分利润，提提名望

在以往的分拆中，从母体中分拆出来的业务非富即贵，要末就是处于风口上竞争剧烈而前景可观，要末在同行业地位举足轻重，而从庞大臃肿的体制中摆脱出来，一旦得良人指挥，事迹自然不可同日而语，而作为控股的母公司一方面可以去分分利润，另一方面也能享受到子公司地位的提升带来的协同效应和资源互利。搜狐分拆搜狗就是如此。

2010年8月，搜狗从母体搜狐中独立出来，彼时搜狗的主要业务有输入法、浏览器、搜索，惋惜除独占鳌头的搜狗输入法，其他两项业务都难成气候，还得仰仗搜狐母上的关怀。

但是搜狗出走之际就已拿到了阿里巴巴、云峰基金和张朝阳的个人投资。

但是搜狗的CEO是王小川。他带领团队制定了三级火箭发展策略，输入法带浏览器、浏览器带搜索。他的先富带后富的战略确切也实现了共同富裕。2010年3季度营收为三百多万美元，时隔4年，3季度营收已超1亿美元，而在盈利方面，分拆一年后，搜狗首次实现了盈利，而在2014年第二季度，盈利900万美金，首次实现范围性盈利。在上月发布的2015年第二季度财报62%的同比增长率也着实惊人，看来IPO好事将近或许不再是传言

而相比之下，搜狐虽营收增长但已连续6个季度呈亏损之势，有分析认为，搜狗已成为搜狐如今真正的现金牛。

赚法二：上上市，圈圈钱

子公司分拆上市是尽人皆知的捞金方法，缘由很简单，子公司上市等于发行了新股，又丝毫不会打压母股的股价，反而可能会因新闻暴光、子业务被看好而使得股价暂时飞起，这相当于二次上市。虽然有人说母公司的估值可能会因优良业务的出走而下落，但是综合斟酌，凭着在子公司的高额股权比例和母公司世代积累的人气，母公司蒸发掉的估值不会多于发行新股捞取的资本。

又要提到搜狐。

虽然在09年畅游分拆上市之际，张朝阳已明确表示此举不为圈钱，但是从数据上看，占有畅游7成股分的搜狐已赚得盆满钵满。畅游本次IPO共发售了750万单位美国存托股票(ADS)，占总股本的14.6%。上市首日，畅游开盘价22.06美元，较发行价暴涨37.9%，最后报收20.02美元，上涨25.12%。

而靠着股价发家致富的还有互联网圈的传奇企业盛大网络。2009年9月，盛大游戏(股票代码：GAME)从盛大网络中分拆出来，发行价12.5美元，融资10.4亿美元，为当年美国融资范围最大的IPO，并创下当时中国纳斯达克上市公司融资范围之最。与搜狐不同，畅游于其主营业务有着很大的差异化，但是盛大除游戏就没有其他核心业务，所以它的拆分完全等同于二次上市，都是打着风靡一时的游戏《传奇》的名号，一个产品赚两份钱，不能不佩服陈天桥的资本运作能力。

赚法三：不碰实体，只资本运作

很久很久以前，盛大还是个排名仅次于BAT的互联网公司。但是今天看来，阿里巴巴市值2009亿美元，腾讯13566人民币，百度610亿美元，而盛大的市值不足18亿美元。从市值上看，盛大仿佛今不如昔一落千丈，但是事实上，昔日带着盛大冲锋陷阵的陈天桥早已摇身一变成了投资人，避开了实体业务，他的手段就是拆拆拆、卖卖卖。

先来讲拆拆拆。09年，盛大游戏分拆上市;2012年6月，盛大在线分拆成云计算、广告、支付三个分公司;11月，果壳电子一分为二，电子书归盛大文学，手机业务归果壳电子;2013年12月，旗下云笔记服务麦库记事从团体分拆独立。说到卖卖卖，最著名的就是它卖了立命之本盛大游戏。此前，盛大也曾出售手里41%的酷6股权，不过听说最近又买回来了点儿。另外，盛大也在不停地买买买。就这样，盛大已从一个游戏公司完全转型为控股公司，从打游戏到玩资本，虽然牺牲了实体业务，但从这场漫长的资本博弈中捞金无数。

在幕后做慈禧太后的还有著名的投资机构。红杉向来以赌赛道闻名VC行业，比如美妆电商。唯品会、聚美优品和乐峰网彼时都是它的战壕大将。2014年2月，乐蜂网分拆为自有品牌部份和代理渠道部份，其中将代理渠道的业务卖给了唯品会。而这幕后牵线搭桥的正是红杉，红杉打的算盘是，唯品会已上市，聚美相对乐蜂销售范围更大，先把销量较小的乐蜂卖给唯品会提高它的市值，再进行资本运作聚美。最后也确是遂了红杉的愿，圆了它的资本战略布局。

这些分拆案例成功的缘由自然是稳、准、狠，稳在业务，准在时机，狠在资本。而除这些经典赚钱秘籍，趁着如今企业回归A股的热潮，分拆又应运而生了一个新的好处，即在海外上市的公司把旗下业务分拆后回国上市，成功案例目前还乏善可陈，但已有多家公司正在试图走这条路，传闻中的360就是如此，其传统安全业务将分拆国内上市。而除母公司、投资机构以外，新公司的核心人员也是这些资本游戏的受益者，一些千万富翁正是从分拆中诞生，这一不失有此打算的企业留人的杀手锏。当年人人游戏分拆时给内部的解释游戏业务发展迅速，借机鼓励员工也正有此意，只惋惜并没有做到。