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【资讯】反弹行情渐入佳境

发布时间:2020-10-17 01:41:33 阅读: 来源:吊椅厂家

反弹行情渐入佳境

周二A股走势稳健,继续回升,上证指数再度逼近本轮行情高点。沪指在2400-2500点的区间整理已历时两周,属于升势中的一次节奏切换,对行情的延续不无裨益。值得一提的是,中小板及创业板指数表现强劲,分别创出反弹以来新高,且涨幅均超过25%。小盘股仍是市场的最爱,被牵制的主板指数并未令个股机会收敛,反而成为孕育个股行情的温床,市场正处于操作机会频出的时期,这轮行情的把握对今年超额收益的实现亦十分重要。  上周发布的CPI数据毫无悬念地回落到了3.2%,其中食品价格的下行为主要动因,长时间的负利率局面得以改观,为今后货币政策腾挪出更大的空间。“两会”进入深层次的讨论阶段,郭树清主席再提养老金入市和长期资金入市的税收优惠,周小川行长亦表示存准率调整空间很大,国资委主任李荣融提及提高国企的红利上缴水平,众多焦点话题被代表热议,而各部委主要负责人也不断透露未来行业、产业等重要政策的侧重点。对比以往,本次“两会”更加务实,而从中传导出的具有前瞻性的信息也将对证券市场产生积极影响。  对于本轮反弹行情的定性,我们更倾向于是一轮价格修复而非简单的估值修复,相对估值的修复在去年跌势中更加明显,目前修复的是长达一年的连续阴跌,上证指数自年初以来上涨了11.66%,A股动态市盈率从12.26倍回升到14.05倍,超过沪深300指数从10.01倍到11.09倍的升幅,中小板则从25.54倍上升到31.34倍,相对变化远远超过沪深300指数,估值差距没有因为市场上涨而缩小,反而偏离得更远了。蓝筹股的投资者们或多或少面临短期行情变化的诱惑和考验,但把周期拉长一些,我们依然认为今年的行情是平衡式的,蓝筹股至少会是市场的安全垫,并会在关键位置和时点起到关键作用。当然从短期行情或超额收益的角度,我们建议投资者继续关注中小盘品种的轮动,尤其当高估值品种走势偏强的背景下,机构投资者的选择会倾向于估值与成长均衡的品种,首选即是消费,其中食品饮料、酒类、商业连锁及医药等便是相对稳妥的标的。  去年下半年,上证指数在2400-2600点一线形成了两个成交密集区,而中轴即位于2500点,目前市场的量能规模已回升至2000亿元(沪深两市单边合计)的台阶,市场活跃度显著提升显示投资者心态已慢慢转变。我们对于行情一直抱以中性偏乐观的态度,虽然指数走趋势性行情的空间有限,但温和反复中的上行造就了更多的交易型机会。中长期看2500点也是一条重要指数波动中轴而非指数的“天堑”,我们尚不认为2478点会是本轮行情的高点,经过充分消化蓄势后,上证指数仍有进一步上试更高点的能力。

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