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大佬舌战五道口股市到底有泡沫吗未来买什么

发布时间:2021-01-21 16:21:06 阅读: 来源:吊椅厂家

大佬舌战五道口:股市到底有泡沫吗?未来买什么?

在中国经济转型升级的关键期,资本市场改革创新的一举一动都备受瞩目。日前,各界大佬齐聚清华五道口全球金融论坛,就当前几大热点话题展开激辩。

在中国经济转型升级的关键期,资本市场改革创新的一举一动都备受瞩目。日前,各界大佬齐聚清华五道口全球金融论坛,就当前几大热点话题展开激辩。资本市场未来发展的潜力在哪里?A股是否存在泡沫风险?牛市如何才能可持续?  祁斌:未来5年资本市场迎来机遇期

证监会国际合作部主任祁斌表示,以沪港通为标志,中国资本市场迎来双向开放的新时代,未来五年是高质量双向开放的窗口期和机遇期。不过目前仍存三大不足。第一,境外资本投资于境内市场还存在阻碍。第二,合资证券公司业务受阻较大,普遍处于运营不佳和亏损状态。第三,中国资本市场的国际认可度较低。  此外,祁斌还谈到,股票发行注册制要求市场各主体要迅速成熟起来。比如,券商必须提高自己的职责、投资者也要为自己的投资行为负责。注册制改革在监管层内部经历了广泛讨论,总体方案是比较成熟的。  张慎峰:近期将推出股指期权  中国金融期货交易所董事长张慎峰在接受新华网专访时表示,交易所的国际化是一个系统工程,现在金融衍生品发展到一个非常好的机遇期,首先要开发更多的期货产品,推动期货产品国际化,助力人民币逐步国际化,为企业“走出去”保驾护航,规避汇率损失。  张慎峰指出,一个现货市场的发展,要靠更多品种保驾护航,单一品种承载避险任务过多过重,只有推出更多新的品种,使避险途径由一条路变成多条路,变成立交桥,由一条线变成多条线,由一层网变成立体式的结构。  张慎峰透露,中金所近期将推出股指期权产品。目前储备的产品有沪深300股指期权、上证50股指期权、中证500股指期权等。据悉,沪深300股指期权仿真交易已经进行了两年多,产品已十分成熟。中金所还开发了VIX指数(国外俗称“恐惧指数”),使得股市风险更加可控。  “一个完整的、健康的资本市场,既包括一级发行市场,二级交易市场,还有不能忽视的三级风险市场。股指期权是期货的期货、保险的再保险。”他说。  杨晓嘉:新三板有泡沫但风险可控  全国中小企业股份转让系统董事长杨晓嘉表示,新三板是资本市场创新的重要产物。未来市场竞争不是争夺挂牌公司,而是制度创新,是差异化和多元化发展。  杨晓嘉说,今年以来新三板呈现几大新特点,市场投资和融资同时出现拐点、 市场交易由冷转热,挂牌公司有交易行为的占2/3,市场日均交易量从过去的6000万-8000万元左右,增至现在的10亿元以上。做市商制度开始发挥作用,做市企业的股价已成为发行融资、并购重组、股权质押的重要依据。另外,市场参与主体和合格投资者的增长速度超过预期。  针对新三板是否存在泡沫和风险,杨晓嘉直面回应称,新三板之所以“热”,是因为恰好满足了当前市场需求,反映了“中小企业融资难”、“社会资本投资难”的两难问题。新三板在制度建设上不能和主板一样。  “主板之所以有较高的上市门槛,是因为它面对众多散户投资者。新三板的投资者适应性制度非常重要。目前,新三板挂牌公司平均股东在55人左右,10%的企业股东只有2个人左右,风险还是可控的。”她说。  李剑阁:A股两融“瘸腿”很危险  中央汇金投资有限责任公司副董事长李剑阁在接受记者采访时表示,目前A股两融市场发展不均衡,存在“一条腿长一条腿短”的情况,市场应对融券业务更加重视,“单边市”存在一定风险。  “融资融券业务对于完善资本市场非常重要,因为一个健康的股票市场不可能永远看多。排除一些自买自卖的庄家,市场永远不会有”共识“,因为有人买的同时有人在卖,所以要为看多的人提供融资业务,给看空的人提供融券机制,这样市场才不会变成疯牛。”他强调。  日前A股融资融券余额已突破两万亿大关,但融券余额不足百亿。李剑阁认为,健康市场的融资和融券应处于相对平衡的状态。可是如今的A股市场中,无论融券供应,还是融券需求,都存在严重不足。融券供应量其实不一定真得要使用,它的作用在于,当这股力量存在时,会令市场增加理性成分。  “希望资本市场更加规范地发展,而不是仅仅盯着牛熊。”他说。  此外,对于近日媒体报道汇金减持蓝筹ETF的消息,李剑阁表示,不予肯定,也不予否定,中央汇金在这方面并无披露义务。  彭文生:股市泡沫对实体经济影响更正面  中信证券全球首席经济学家彭文生认为,与房地产泡沫相比,资本市场泡沫对于经济发展的影响可能更正面,因为它能带来创新,带来生产性、效率性资本的累积和增加,而房地产泡沫对经济长期的危害性更大。  彭文生强调,在金融市场逐步迈向自由化、监管管制放松的情况下,“价格在某段时间内上升过快”是正常现象,重要的是控制泡沫对于经济的影响。在这里,第一要建立投资者适当性制度,第二要控制杠杆率,近期监管层针对两融方面采取的措施是合理的。股市大幅上升能否可持续,取决于股市能否服务于实体经济。  他还认为,资本市场创新,既要解决遗留的债务、产能过剩等历史问题,同时还要帮助新经济、新兴行业发展。  陈龙:创业板高估值有两种可能未来看好互联网+金融  蚂蚁金服首席战略官陈龙在接受新华网专访时指出,互联网+金融并非是冲击传统银行业盈利模式的最重要因素。互联网金融占整个金融市场体量很小,目前银行业利润下降、坏账等问题,其实与中国所处的‘新常态’经济周期是相关的。互联网金融与传统金融之间应该是相互激发,不是对抗而是补充。  在谈及目前二级市场上互联网金融板块的高估值时,陈龙表示,其实并非互联网金融,创业板整体估值都比较高。   “资本市场是人性的一个放大,当一个东西贵的话,它往往有两种可能性:一个是它代表了伟大的未来,一个代表它太贵了。我们经常不能甄别清楚这两种可能。历史经验显示——创新往往会激发投资者的更多热情,”陈龙认为,投资者还是应该更慎重一些。“估值高并不一定是合理的,但我确实也认为,由于国家政策的扶持,未来互联网金融行业会涌现出一些有价值、有意义的企业。”  此外,陈龙对于中国互联网银行的未来态度乐观,“因为中国很多互联网公司离商业场景很近,它们是为消费者、小微企业服务起家的,了解客户的需求,这样的话它便不是从零开始,‘我的利率更高一点,可以揽存去做别的,’不是这样一个模式,它们在开始时就跟真实的金融需求贴在一起,”他说。  黎辉:大消费概念将引领投资热潮  美国华平投资集团董事总经理、亚太区总裁黎辉在接受新华网专访时表示,未来一段时间,有关大消费概念的领域和主题会是投资的热点和亮点。  黎辉称,大消费概念不止局限于消费品零售,而是包括满足人民日益提高的多种生活需求,不管产品还是服务,都是一个非常主要的投资方向。比如健康医疗,理财及金融服务、移动互联网带来的商业模式的大变革和提升等,这些都是今后投资的方向和热点。  在谈到A股牛市时,黎辉认为,本轮牛市不只是简单的周期性产物,而是源于过去几年中国资本市场发生的深刻变化,这是属于结构性变化。  他还表示,中国资本市场的快速发展给PE带来机遇的同时也有挑战。一方面,企业的融资渠道的丰富,增加了PE退出渠道,另一方面,如今很多企业在考虑是否还需要PE投资。比如新三板制度的健全,扮演了过去PE投资C轮、D轮的角色,无形中加剧了竞争。此外,由于资本市场的活跃,国内很多上市公司开始考虑收购兼并的机会,这也与PE和VC产生竞争。

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